招引客商基金上八个月公融资管规模排行大涨伍

日期:2019-10-04编辑作者:基金股票

  公募基金榜单日前揭晓,尽管A股市场低迷,但以招商基金为代表的少数几家基金公司却实现了资产管理业务的逆势扩张。

  证券时报记者 方丽

  仅半年多时间,招商基金的整体资管规模由去年底的600多亿元提升至突破900亿元,公募资管规模由388亿元提升至562亿元,公募资管规模排名飙升八位,从第22位提升至第14位,与基金业前十的竞争对手距离进一步拉近。

  仅半年时间,招商基金公募资管规模从388亿元提升至562亿元;公募资管规模排名从第22位提升至第14位;整体资管规模从600多亿元提升至800多亿元;旗下5只基金年内收益率跻身同类基金前三。招商基金也由此迈进大型基金公司行列。带领招商基金创造规模提升的,正是招商基金的新任掌门人许小松。

  而这一切,或许是许小松为招商基金带来的“阿尔法追踪器”战略初显成效的结果。

  业绩规模双丰收

  ⊙本报记者 黄金滔 安仲文

  自许小松出任招商基金总经理以来,招商基金的规模开始快速膨胀。

  [服务求变] 专业化营销为持有人赚钱

  据银河证券基金研究(微博)中心数据统计,招商基金2011年年末的公募资产管理规模为388.69亿元,在全行业排名第二十二位, 2012年上半年招商基金公募资管规模达到562.22亿元,一跃至行业第十四位,业内排名半年提升八位,招商基金也因此跻身第一集团军。

  “要使基金持有人赚钱,这个行业才能发展,才能突破。离开帮助持有人赚钱这个主题,一切都是空谈,是毫无意义的。”许小松对于中小基金管理公司如何实现突围有着自己独到的见解。

  招商基金在非公募资产管理方面亦进步神速。2011年底,招商基金的整体资管规模为605亿元,2012年初突破700亿元大关,2月末突破800亿元大关。到2012年7月上旬,整体资管规模更是突破900亿元大关。

  许小松说,在基金公司传统的营销中,增加规模往往摆在首位,而投资者的利益却没能引起足够重视。但是,在现在公司数量快速增长、基金产品愈发丰富、渠道竞争白热化、投资者日趋成熟的市场环境中,如果继续忽视投资者利益,与投资者关系必将日益疏远,进而造成基金行业规模的更加萎缩。

  规模不断攀升的同时,基金业绩也明显提升。银河证券基金研究中心数据显示,今年上半年,招商基金旗下共有5只基金的年内收益率位居同类三甲。其中,招商上证消费80ETF今年以来的收益率为8.72%,在149只指数型基金中排名第三;招商安泰债券A、B今年以来的收益率分别为4.60%、4.39%,在10只长期标准债券型基金中排名第二、第三;招商信用添利债券封闭今年以来的收益率高达11.82%,在34只封闭式普通债券型基金中排名第二;招商安达保本混合则以7.80%的年内收益率在27只保本基金中位列第一。

  2011年下半年,许小松出任招商基金总经理。进入招商基金之后,许小松参考国外的成功案例,结合自身的学识以及多年积累的经验,提出了做好专业化营销的策略并开始实施。

  阿尔法追踪器初显威力

  许小松指出,专业化营销中的核心是基金投资机会的发掘。在组织架构上将投研和营销紧密结合,安排合适的专职人员充分利用公司投研平台的资源,在符合监管要求的前提下,充分发掘基金投资机会,转换成投资者需要的资讯、观点和策略。同时也要注重在合适的时机把合适的产品推送给合适的人,以达到最佳的效果。

  许小松2011年9月到任招商基金,到任伊始,就祭出了他的法宝—阿尔法追踪器,拉开招商基金投研改革的序幕。据许小松介绍,阿尔法追踪器是通过对基金公司公募组合仓位、复制比例、收益率的实时测算,分析其超、低配情况,以及超、低配所带来的超额贡献。沿着研究部组合—投委会组合—基金经理组合的链条进行传递,阿尔法追踪器可以追踪每一个组合是否在前一个组合的基础上优化,是否获得阿尔法收益。许小松强调指出,“基金经理如果连续一段时间不能创造阿尔法收益,则要求复制更高比例的投委会组合。如果连续一段时间能够创造阿尔法收益,则可以适当降低复制投委会组合的比例。”

  “基金公司要充分研究市场,为投资人设计出能挣钱的产品。同时,老产品的持续营销也在专业化营销中扮演越来越重要的作用。”,许小松举例说,今年上半年,结合机构投资者对低风险债券产品的需求,招商基金推出了旗下首只专注于产业债投资的基金——招商产业债基金,由于产业债是信用产品中剔除了城投债的部分,与国债、金融债相比,它的票息收入相对较高,而与城投债相比,其投资风险相对较低,得到了市场的广泛认可,新基金提前结束募集。

  基金经理作为基金投资运作中的关键人物,也因此承受着太大的压力与期望。如果基金经理脱离了团队的支持,过于看重市场排名,则可能剑走偏锋,影响到投资人的利益。而阿尔法追踪器及其制度的实施,不仅为了实时跟踪各组合的头寸和业绩,更重要的作用是充分发挥投研团队的合作,体现了基金公司作为机构投资者的专业精神和专业做法。“基金经理不是一个人在战斗,更不是大散户,他是在集体智慧的基础上实现有序的自由发挥。这样的工具和制度,要从根本上为投资业绩的持续、优良提供可能。”许小松坦言。

  招商基金对于货币基金投资价值的宣导,则是在老产品专业化营销方面的典型案例。去年四季度,证监会发布货币市场基金新规则,对货币市场基金投资协议存款比例予以放开。对此,招商基金认为,此举在增强货币基金流动性的同时,对收益率也提供了很好的支撑,并将导致货币基金行业格局发生变化。为此,招商基金加大了对货币型产品的宣传,旗下货币基金亦表现出色,动辄迎来上百亿元的资金申购。

  专业化营销为持有人赚钱

  当前基金行业谋求“松绑”,基金公司正直面与信托、券商等业务形态的竞争与合作。招商基金已定下成为各项业务全面覆盖的资产管理机构的目标,立足于已经发展得较为均衡的公募和非公募业务基础,辅以阿尔法追踪器战略以及深度专业化的营销服务。对这样一家半年内逆势提升8位的基金公司,或许我们可以放入更多的期待,以更长远的眼光,去验证许小松变通灵活的管理思路。

  “要使基金持有人赚钱,这个行业才能发展、突破,离开帮助持有人赚钱这个主题,一切都是空谈。”许小松入主招商基金后,参考国外的成功案例,结合自身的学识以及多年积累的经验,提出了做好专业化营销的策略并开始实施。

  [管理谋变] 阿尔法追踪器初显威力

  许小松指出,专业化营销中的核心是基金投资机会的发掘。在组织架构上将投研和营销紧密结合,安排合适的专职人员充分利用公司投研平台的资源,在符合监管要求的前提下,充分发掘基金投资机会,转换成投资者需要的资讯、观点和策略。同时也要注重在合适的时机把合适的产品推送给合适的人,以达到最佳的效果。

  许小松上任伊始,他提出了招商基金发展的八字方针:“长期、稳定、优良、专业”。而与之配套的两项战略措施则是:阿尔法追踪器和专业化营销。这背后,蕴藏着许小松对整个基金行业发展的深层次思考。

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  “阿尔法追踪器战略”的实施,拉开了招商基金投研改革的序幕。

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  许小松告诉记者,阿尔法追踪器是通过对基金公司公募组合仓位、复制比例、收益率的实时测算,分析其超、低配情况以及超、低配所带来的超额贡献。沿着研究部组合——投委会组合——基金经理组合的链条进行传递,阿尔法追踪器可以追踪每一个组合是否在前一个组合的基础上优化,而对比上一个组合所创造出的超额收益部分,就是阿尔法收益。

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  许小松强调,基金经理如果连续一段时间不能创造阿尔法收益,会被要求复制更高比例的投委会组合。如果连续一段时间能够创造阿尔法收益,则可以适当降低复制投委会组合的比例。

  众所周知,基金经理作为基金投资运作中的关键人物,其投资决策能力对基金的净值表现举足轻重。但是,基金经理也因此承受着太大的压力与期望。如果基金经理脱离了团队的支持,过于独断,过于看重市场排名,则可能剑走偏锋,影响到投资人的利益。

  “基金其实是由团队来管理的,而不单单是基金经理一个人。基金肩负的是所有持有人的共同利益,基金经理一个人负不起这么大的责任。”许小松一直坚信,基金业的每一次创新都应从为持有人创造收益这一根本点出发。

  许小松强调,实施“阿尔法追踪器”战略对于资产管理行业具有十分重要的意义。他说,阿尔法追踪器及其制度的实施,不仅为了实时跟踪各组合的头寸和业绩,更重要的作用是充分地发挥投研团队的合作,体现了基金公司作为机构投资者的专业精神和专业做法。

  “基金经理不是一个人在战斗,更不是大散户,他是在集体智慧的基础上实现有序的自由发挥。这样的工具和制度,能从根本上为投资业绩的持续、优良提供可能。”许小松坦言。

  伴随着许小松对投研体系的改革,招商基金今年以来的整体业绩明显提升。

  银河证券基金研究(微博)中心数据显示,今年上半年,招商基金旗下共有5只基金的年内收益率位居同类前三甲。其中,招商上证消费80ETF今年以来的收益率为8.72%,在149只指数型基金中排名第三;招商安泰债券A、B今年以来的收益率分别为4.60%、4.39%,在10只长期标准债券型基金中排名第二、第三;招商信用添利债券封闭今年以来的收益率高达11.82%,在34只封闭式普通债券型基金中排名第二;招商安达保本混合则以7.8%的年内收益率在27只保本基金中位列第一。

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